Кросс и изолированная маржа: в чем разница

Маржинальная торговля в криптовалюте — один из самых популярных инструментов для трейдеров. Она позволяет управлять капиталом эффективнее и использовать заемные средства для увеличения потенциальной прибыли. Вместе с тем маржа всегда связана с рисками: неправильный выбор режима торговли может привести к быстрой ликвидации позиции.

На криптобиржах чаще всего доступны два типа маржи: кросс и изолированная. Эти режимы используются для управления залогом и определяют, как распределяется риск между открытыми позициями. Вопрос «чем отличается кросс маржа от изолированной» задают как новички, так и опытные трейдеры, ведь понимание разницы помогает выстроить правильную стратегию.

В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое кросс и изолированная маржа, чем они отличаются, какие преимущества и недостатки есть у каждого режима, как правильно выбрать и какие ошибки совершают новички.

Что такое маржа в криптотрейдинге

Прежде чем сравнивать кросс и изолированную маржу, важно понять, что такое маржинальная торговля в целом.

Маржа — это залог, который трейдер вносит для открытия позиции с использованием заемных средств. Биржа предоставляет дополнительный капитал (кредитное плечо), а маржа выступает гарантией, что трейдер сможет покрыть убытки в случае неблагоприятного движения цены.

Пример:

• У трейдера есть $100.
• Он открывает сделку с плечом 10x.
• Биржа предоставляет ему еще $900.
• Общий размер позиции = $1000.

Если цена актива двигается в сторону сделки на 1%, трейдер получает +10% к своему депозиту. Но если рынок идет против него, убытки также увеличиваются в 10 раз.

Маржинальная торговля дает возможности:

• открывать позиции большего объема, чем позволяет депозит;
• использовать стратегии хеджирования и арбитража;
• увеличивать доходность при минимальном капитале.

Но несет риски:

• высокая вероятность ликвидации;
• потеря депозита при неправильном управлении капиталом;
• эмоциональная нагрузка.

Чтобы снизить эти риски, биржи предлагают разные режимы маржи — кросс и изолированную. Они регулируют, каким образом залог распределяется между позициями и как происходит ликвидация.

Что такое кросс-маржа

Кросс-маржа — это режим, при котором весь доступный баланс на счете используется как общий залог для всех открытых позиций. Иными словами, средства на аккаунте объединяются в единую «корзину», и при убытках по одной сделке система автоматически использует остаток депозита для ее поддержания.

Это похоже на ситуацию, когда у трейдера есть несколько карманов, но в режиме кросс все деньги складываются в один общий кошелек. При просадке на одной позиции средства из этого кошелька могут быть задействованы для того, чтобы удерживать сделку от ликвидации.

Пример работы кросс-маржи

Предположим, на биржевом аккаунте есть $1000. Трейдер открывает две сделки:

• Лонг по Bitcoin на $500 с плечом 5x.
• Шорт по Ethereum на $500 с плечом 5x.

Если сделка по Ethereum начинает приносить убыток, биржа использует общий баланс, чтобы удерживать позицию. Даже если убытки по одной сделке превышают выделенный на нее объем, система будет «подпитывать» эту сделку средствами со счета.

Преимущества кросс-маржи

• Более высокая устойчивость к ликвидации. Поскольку в качестве залога используется весь баланс, позиции дольше остаются открытыми.
• Гибкость. Подходит для трейдеров, которые одновременно открывают несколько сделок и используют хеджирование.
• Удобство. Не нужно вручную распределять залог для каждой позиции.

Недостатки кросс-маржи

• Высокий риск потери всего депозита фьючерсного счета. Если рынок пойдет против вас, можно потерять весь баланс, так как он используется как единый залог.
• Меньше контроля над рисками. Трейдер не может ограничить убыток только отдельной сделкой.
• Не подходит новичкам. Из-за риска «обнуления» счета без должного опыта кросс-маржа может быть слишком опасна.

Что такое изолированная маржа

Изолированная маржа — это режим, при котором каждая открытая позиция имеет свой отдельный залог, полностью изолированный от других сделок и общего баланса. Если сделка уходит в минус, трейдер рискует только выделенной суммой, а не всем депозитом.

Можно представить изолированную маржу как отдельный кошелек для каждой позиции. Убытки ограничены только выделенными средствами, и при ликвидации остальные деньги остаются нетронутыми.

Пример:
У трейдера есть депозит $1000. Он открывает сделку по Bitcoin на $200 с плечом 10x в режиме изолированной маржи. Если рынок идет против позиции и убыток достигает этих $200, сделка будет ликвидирована, но оставшиеся $800 на счете сохранятся.

Преимущества изолированной маржи:

• Ограниченные убытки — рискуете только выделенной суммой.
• Полный контроль над рисками для каждой сделки.
• Подходит новичкам, так как позволяет избежать полной потери депозита.

Недостатки изолированной маржи:

• Меньше гибкости, так как позицию нельзя подпитать из общего баланса.
• Выше риск ликвидации одной сделки при резком движении рынка.
• Требует внимательного контроля и активного управления каждой позицией.

Кросс маржа vs. изолированная маржа: в чем разница?

Многие начинающие трейдеры путаются между этими двумя режимами, хотя принцип их работы кардинально разный. Понимание различий помогает выбрать оптимальную стратегию и избежать ненужных рисков.

1. Управление залогом

• Кросс маржа использует весь доступный баланс аккаунта в качестве единого залога. При просадке средства автоматически списываются с остатка на счете.
• Изолированная маржа ограничивает риск только выделенной суммой для конкретной сделки. Остальной депозит остаётся в безопасности.

2. Гибкость

• В режиме кросс маржи можно дольше удерживать сделку, потому что убытки «подпитываются» из общего баланса. Это снижает вероятность мгновенной ликвидации, но повышает общий риск потери всего депозита.
• В режиме изолированной маржи риск ограничен, но гибкость ниже: если рынок пошёл против позиции, то ликвидация наступает быстрее.

3. Уровень риска

• Кросс подходит опытным трейдерам, которые умеют управлять рисками, используют хеджирование и готовы жертвовать частью капитала ради удержания позиции.
• Изолированная больше подходит новичкам и консервативным трейдерам, так как риск заранее ограничен.

4. Контроль над сделками

• При кроссе убытки одной сделки могут «съесть» прибыль по другим. Это важно учитывать при торговле несколькими парами.
• При изолированной каждая сделка «живёт своей жизнью» и не влияет на другие позиции.

Что выбрать: кросс или изолированную маржу

Выбор между кросс и изолированной маржей зависит не только от стиля торговли, но и от уровня опыта трейдера, размера депозита и целей. Рассмотрим разные ситуации.

Для новичков

Новичкам лучше начинать с изолированной маржи. Причина проста: риск ограничен суммой, выделенной на конкретную сделку. Даже если сделка закроется по ликвидации, потери будут ограниченными, а депозит сохранится. Это позволяет учиться без страха потерять весь баланс и развивать чувство дисциплины.

Для опытных трейдеров

Опытные трейдеры часто используют кросс-маржу, так как понимают принципы риск-менеджмента и умеют контролировать общий баланс. Этот режим удобен, если открыто несколько позиций одновременно, и прибыль от одной сделки может компенсировать убытки по другой. Но здесь важно помнить: агрессивный стиль без дисциплины может привести к полной потере депозита.

Для скальпинга, среднесрока и долгосрока

• Скальпинг: изолированная маржа лучше подходит для быстрой торговли с четким ограничением риска. Скальперы открывают десятки сделок в день, поэтому важно, чтобы каждая из них была изолирована от депозита.
• Среднесрочная торговля: возможны оба варианта, но чаще выбирают кросс-маржу. Это позволяет удерживать позицию дольше, даже если цена временно идет против трейдера.
• Долгосрок: трейдеры, работающие на дистанции, предпочитают кросс-маржу, потому что депозит используется как «подушка безопасности». Но при этом нужно быть готовым к дополнительным вливаниям капитала, если рынок резко изменит направление.

Примеры использования на популярных биржах

Разные биржи реализуют кросс и изолированную маржу немного по-своему. Рассмотрим три популярных платформы для трейдеров: Binance, Bybit и BingX.

Binance

На Binance переключатель «Cross» или «Isolated» находится в окне открытия сделки во фьючерсном терминале. По умолчанию стоит кросс-маржа, что часто становится неожиданностью для новичков. Если вы хотите ограничить риск только частью депозита, нужно вручную переключиться на «Isolated» и выставить плечо. Binance позволяет управлять плечом для каждой позиции отдельно, но изменить тип маржи уже после открытия сделки невозможно.

Bybit

На Bybit выбор режима маржи происходит в верхней панели окна ордера. Доступны оба варианта: «Cross Margin» и «Isolated Margin». В случае изолированной маржи нужно сразу указать сумму, которая выделяется под позицию. Удобство Bybit в том, что плечо можно менять в процессе торговли, не закрывая сделку. Но, как и на Binance, переключить режим маржи после открытия ордера нельзя — поэтому этот шаг важно проверять заранее.

BingX

На BingX выбор между кросс и изолированной маржей также доступен в окне создания сделки во фьючерсах. Отличие платформы в том, что интерфейс более дружелюбный к новичкам: подсказки объясняют, чем режимы отличаются. В изоляции трейдер указывает сумму, которая будет рисковаться только в рамках конкретной сделки, а кросс использует баланс всего счёта. Плечо на BingX можно настраивать индивидуально под контракт. Для начинающих платформа сама рекомендует использовать изолированную маржу, чтобы избежать быстрой ликвидации всего депозита.

📌 Совет: внимательно проверяйте выбранный режим перед подтверждением ордера. Очень часто трейдеры оставляют кросс по умолчанию и не замечают этого, пока убыток по одной сделке не затронет весь депозит.

Риски при использовании кросс и изолированной маржи

Маржа даёт доступ к плечу и увеличенному размеру позиции, но вместе с потенциалом прибыли растут и риски. Рассмотрим ниже ключевые опасности, о которых должен помнить каждый трейдер — это ликвидация и управление плечем:

1. Ликвидация

Что это такое. Ликвидация — принудительное закрытие позиции биржей, когда собственных средств в залоге (маржи) уже недостаточно, чтобы покрывать текущий убыток и поддерживающую маржу. В расчётах используется не «последняя цена», а mark price — «справедливая» цена, сглаживающая резкие всплески.

Как влияет выбранный режим.

Кросс-маржа. Залогом служит весь доступный баланс аккаунта. Это уменьшает шанс мгновенной ликвидации одной позиции, но повышает системный риск: серия неблагоприятных движений способна «высосать» весь депозит.

Изолированная маржа. Рискует только выделенный залог. Ликвидация наступает быстрее, но ущерб ограничен и не затрагивает остальные позиции.

Упрощённая логика ликвидации.

Приблизительно момент ликвидации наступает тогда, когда убыток ≈ начальная маржа − поддерживающая маржа − комиссии/финансирование. На изолированной марже это равняется выделенной сумме (минус небольшой резерв), на кросс — доступному остатку всего счёта. Точные формулы у каждой биржи свои, но практический смысл один: чем больше плечо и чем меньше «воздуха», тем ближе ликвидация.

Частные риски ликвидации:

• Волатильность и «шипы» (особенно на альткоинах с тонким стаканом).
• Funding/проценты за заём при долгом удержании — незаметно «съедают» маржу.
• Комиссии исполнения (вход/выход/активация стопов) — учитывайте их в запасе.
• ADL/частичная ликвидация — на некоторых биржах возможно ступенчатое сокращение позиции; это лучше, чем полное выбивание, но тоже уменьшает капитал.

Как снизить риск ликвидации (чек-лист):

• Держите буфер маржи: не загружайте счёт «под завязку».
• Используйте стоп-лосс, а не надейтесь «пересидеть».
• Избегайте «тонких» пар; выбирайте рынки с высокой ликвидностью.
• Снижайте плечо перед новостями/данными макро.
• Для долгого удержания учитывайте постоянные издержки (funding/проценты).

2. Управление плечом

Плечо не создаёт риск — оно его ускоряет. Чем больше плечо, тем меньше ценовое движение нужно рынку, чтобы выбить позицию.

Рабочие ориентиры:

• BTC/ETH: для начинающих разумно до 5×; для активного интрадэя 2-3×.
• Альткоины: из-за повышенной волатильности чаще 2–4×.
• Скальпинг: можно выше, но только при коротких стопах и строгой дисциплине.

Ставьте размер позиции от риска, а не «сколько хочу заработать».
Базовая формула: Размер позиции = (Риск на сделку в $) / (Дистанция до стопа в $). Сначала решите, сколько готовы потерять (1–2% от депозита), затем — где будет стоп, и только потом считайте объём. Плечо — производная этого решения, а не наоборот.

Типичные ошибки с плечом:

• Увеличение плеча для «отбивания» просадки.
• Усреднение убыточной позиции без нового сигнала.
• Перенос стопа «чуть подальше» вместо фиксации убытка.
• Открытие нескольких коррелированных позиций (реальное суммарное плечо оказывается выше, чем по одной).

Практика:

• На изолированной марже заранее решите, будете ли добавлять залог (или нет). Если «нет» — запишите это правило в чек-лист.
• На кросс-марже определите жёсткий лимит просадки счёта (дневной/недельный) и закрывайте сделки по достижении.

Короткий свод правил (для обоих режимов)

• Маржа — это про управление риском, а не про «ускорение прибыли».
• На изолированной заранее решайте: «доливаю маржу или нет?» и не меняйте правила в процессе.
• На кросс держите свободный буфер и лимит дневной просадки; не используйте весь баланс под одну идею.
• Всегда проверяйте режим маржи в ордер-форме перед подтверждением.
• Планируйте комиссии, funding, проценты — они реальны и на дистанции «едят» результат.
• Один рынок — один риск: не множьте высококоррелированные позиции, считая их «разными сделками».
• Стоп-лосс обязателен. Его отсутствие — главный драйвер ликвидации, а не «несправедливость» рынка.

Грамотная работа с маржей — это комбинация технических настроек (режим, плечо, стоп) и поведенческой дисциплины (план, лимиты, паузы). Ровно эта связка отделяет контролируемые просадки от необратимых.