Банки разделяют инфраструктуру токенизированных активов между публичными и приватными блокчейнами
Токенизация реальных активов (RWA) становится ключевым драйвером институционального внедрения блокчейна, но крупные финансовые организации не ограничиваются одним технологическим подходом. Вместо этого банки и управляющие активами формируют параллельные инфраструктуры, разделяя работу между публичными и приватными блокчейнами, чтобы совместить преимущества ликвидности и конфиденциальности.
Двойной подход к инфраструктуре RWA
По словам Марцина Казьмерчака, сооснователя провайдера блокчейн-ораклов RedStone, развитие продуктов с токенизированными активами происходит преимущественно на публичных блокчейнах, таких как Ethereum. В то же время приватные сети, например Canton Network от Digital Asset, используются для операций, требующих строгой конфиденциальности и соответствия внутренним регуляторным требованиям.
Это разделение обусловлено тем, что публичные блокчейны обеспечивают высокую ликвидность и доступ к децентрализованным финансовым стратегиям (DeFi), тогда как приватные сети фокусируются на защите данных и автоматизации процессов внутри финансовых учреждений.
Ethereum и Canton: разные задачи, единая цель
- Ethereum — лидер по ликвидности с более чем $15 млрд токенизированных RWA и свыше $160 млрд в стейблкоинах, предоставляет открытую площадку для выпуска и торговли активами.
- Canton Network — приватная платформа, ориентированная на конфиденциальность, с $313 млрд в представленных токенах RWA и поддержкой крупных игроков, включая Microsoft и Goldman Sachs.
Такое разделение позволяет финансовым институтам одновременно использовать преимущества публичных рынков и сохранять контроль над чувствительной информацией.
Регуляторный фон и влияние на рынок
Принятие в 2025 году в США закона GENIUS Act, который устанавливает федеральные рамки для стабильных монет, значительно повысило уверенность институциональных инвесторов. Это создало прочную основу для масштабирования токенизации реальных активов, поскольку стабильные монеты часто выступают расчетным слоем для таких инструментов.
Успешное завершение перехода Ethereum на Proof-of-Stake в 2022 году также укрепило доверие к сети, сняв опасения по поводу масштабируемости и энергоэффективности.
Влияние на трейдеров и инвесторов
Для участников рынка это означает расширение возможностей доступа к токенизированным активам с разным уровнем риска и ликвидности. Публичные блокчейны предоставляют инструменты для активной торговли и использования DeFi-продуктов, тогда как приватные сети обеспечивают надежность и безопасность сделок для крупных институциональных клиентов.
Инвесторы могут ожидать постепенное наращивание объемов токенизированных активов и появление новых продуктов, которые объединят лучшие качества обеих систем, что повысит общую эффективность рынка.
Перспективы и вызовы
Разделение инфраструктуры RWA на публичные и приватные блокчейны — это отражение сложных требований институционального сектора. Однако между подходами существуют дебаты, особенно в вопросах приватности и аудита. Например, технологии с нулевыми знаниями (ZK) предлагают криптографическую защиту, но могут затруднить контроль и выявление мошенничества, в то время как приватные сети ограничивают доступ к данным только участниками.
В итоге, рынок движется к мультицепочечной архитектуре, где каждая технология будет использоваться по назначению, учитывая баланс между прозрачностью, безопасностью и эффективностью.
Вывод
Финансовый сектор постепенно формирует гибридную модель токенизации реальных активов, разделяя задачи между публичными блокчейнами и приватными сетями. Это позволит сохранить высокую ликвидность и доступ к DeFi, одновременно обеспечивая конфиденциальность и соответствие регуляторным требованиям. Для трейдеров и инвесторов такой подход открывает новые горизонты в управлении активами и расширяет возможности для диверсификации портфелей на основе блокчейн-технологий.
FAQ
Что такое RWA и почему это важно для банков?
RWA (real-world assets) — это реальные активы, токенизированные на блокчейне. Для банков это способ повысить ликвидность и автоматизировать процессы с сохранением безопасности.
Почему банки используют одновременно публичные и приватные блокчейны?
Публичные блокчейны обеспечивают высокую ликвидность и доступ к DeFi, а приватные сети гарантируют конфиденциальность и соответствие требованиям внутреннего контроля.
Как влияет переход Ethereum на Proof-of-Stake на институциональное доверие?
Переход Ethereum на PoS в 2022 году укрепил доверие институциональных инвесторов благодаря улучшенной энергоэффективности и стабильности сети.
Какие крупные игроки участвуют в развитии приватных блокчейн-сетей для RWA?
В проектах типа Canton Network участвуют Microsoft, Goldman Sachs, Deloitte и другие крупные финансовые организации.
В чем разница между приватными блокчейнами и решениями с нулевыми знаниями (ZK)?
Приватные блокчейны ограничивают доступ к транзакциям только участниками, а ZK-технологии обеспечивают криптографическую проверку без раскрытия данных, что вызывает дебаты о балансе приватности и аудита.
